Optioner Är Bad

Hur jobbar stock options. Job annonser i klassificeringen nämner aktieoptioner allt oftare Företagen erbjuder denna fördel inte bara till höglönade chefer utan också till rank-and-file anställda Vad är aktieoptioner Varför erbjuder företagen dem Är anställda garanterat en vinst bara för att de har aktieoptioner Svaren på dessa frågor ger dig en mycket bättre uppfattning om den allt populärare rörelsen. Börja med en enkel definition av aktieoptioner. Stödet från din arbetsgivare ger dig rätt att köpa en specifikt antal aktier i ditt företags lager under en tid och till ett pris som din arbetsgivare anger. Både privata och offentligt ägda företag gör alternativen tillgängliga av flera skäl. De vill locka och behålla bra arbetare. De vill att deras anställda ska känna sig som Ägare eller partners i verksamheten. De vill anställa kvalificerade arbetstagare genom att erbjuda kompensation som går utöver en lön. Detta gäller särskilt i startföretag som wan T för att hålla så mycket pengar som möjligt. Gå till nästa sida för att lära dig varför aktieoptionerna är fördelaktiga och hur de erbjuds till anställda. Print Hur fungerar aktieoptioner 14 april 2008 br lt personalfinansiering finansiell planering gt 14 Mars 2017 href Citation Date. Should anställda kompenseras med aktieoptioner. I debatten om huruvida alternativ är en form av kompensation använder många esoteriska termer och begrepp utan att ge användbara definitioner eller historiska perspektiv. Denna artikel kommer att försöka ge investerare med nyckeldefinitioner och ett historiskt perspektiv på egenskaperna hos alternativen För att läsa om debatten om expensering, se Kontroversen om alternativet Expensing. Definitioner Innan vi kommer till det goda, dåliga och fula, behöver vi förstå några viktiga definitioner. Antaganden An alternativ definieras som rätt förmåga, men inte skyldighet, att köpa eller sälja ett aktiebolagslön eller tilldela optioner till sina anställda. Dessa ger arbetstagarna rätt att köpa aktier i bolaget till ett fast pris vet också som strejkpris eller tilldelningskurs inom en viss tidsperiod vanligtvis flera år. Strike-priset är vanligtvis men inte alltid satt nära börskursens marknadspris på dagen då alternativet är Beviljas Till exempel kan Microsoft tilldela anställda möjligheten att köpa ett visst antal aktier till 50 per aktie förutsatt att 50 är aktiekursens börskurs på det datum som optionen beviljas inom en period av tre år Alternativen är intjänade också hänvisade att ha en viss tid. Värderingsdialogen Intrinsic Value eller Fair Value Treatment Hur man värdesätter alternativ är inte ett nytt ämne, men en decennier gammal fråga. Det blev en huvudproblem tack vare dotcom-kraschen. I sin enklaste form debatt centrerar sig om huruvida värdet ska värderas alternativt eller som ett verkligt värde.1 Intrinsic Value Det inneboende värdet är skillnaden mellan aktiens aktuella marknadspris och utövandet eller aktiekursen. Om exempelvis Microsoft s nuvarande mar priset är 50 och optionspriset är 40, det inneboende värdet är 10. Det inneboende värdet kostnadsförs därefter under intjänandeperioden.2 Verkligt värde Enligt FASB 123 värderas alternativen på tilldelningsdatumet med hjälp av en optionsprissättning modell En specifik modell är inte specificerad, men den mest använda är Black-Scholes-modellen. Verkligt värde, som bestäms av modellen, kostnadsförs till resultaträkningen under intjänandeperioden. För att läsa mer, kolla in ESOs med Black-Scholes Model. The Good Granting-alternativ till anställda betraktades som en bra sak för att det teoretiskt var i linje med de anställdas intressen som normalt de viktigaste cheferna med de gemensamma aktieägarnas teori. Teorin var att om en väsentlig del av en verkställande direktörs lön var i form Av alternativen skulle hon eller han bli uppskattad att leda företaget bra, vilket resulterade i ett högre aktiekurs på lång sikt. Det högre aktiekurset skulle gynna både cheferna och de gemensamma aktieägarna. Detta är i kontrast t ett traditionellt kompensationsprogram som baseras på att mötas kvartalsvisa prestationsmål men det kan inte vara i de gemensamma aktieägarnas bästa. Till exempel kan en VD som kan få en kontantbonus baserad på resultatutveckling bli uppmanad att försena att spendera pengar på marknadsföring eller forskning och utvecklingsprojekt Att göra det skulle uppfylla de kortsiktiga resultatmålen på bekostnad av ett företags långsiktiga tillväxtpotential. Utbytesalternativen ska hålla cheferna på lång sikt, eftersom den potentiella fördelen att högre aktiekurser skulle öka över tiden Även optionsprogram kräver en vinstperiod i allmänhet flera år innan arbetstagaren faktiskt kan utöva alternativen. Dålig För två huvudorsaker var det som var bra i teorin slutat att vara dåligt i praktiken. Först fortsatte cheferna att fokusera främst på kvartalsprestanda snarare än på lång sikt, eftersom de fick sälja aktierna efter att ha utövat optionerna Executives fokuserade på kvartalet ly mål för att möta Wall Street förväntningar Detta skulle öka aktiekursen och generera mer vinst för ledande befattningshavare vid deras efterföljande försäljning av aktier. En lösning skulle vara för företagen att ändra sina optionsplaner så att de anställda måste hålla aktierna för ett år eller två efter att ha utnyttjat alternativ Detta skulle förstärka den långsiktiga uppfattningen eftersom ledningen inte skulle tillåtas sälja beståndet kort efter att optionserna har utnyttjats. Den andra anledningen till att alternativen är dåliga är att skattelagstiftningen gjorde det möjligt för ledningen att hantera vinst genom att öka utnyttjande av optioner istället för kontantlöner Till exempel om ett företag trodde att det inte kunde behålla sin EPS-tillväxt på grund av minskad efterfrågan på sina produkter skulle ledningen kunna genomföra ett nytt tilldelningsprisprogram för anställda som skulle minska tillväxten i kontanter Löner EPS-tillväxten kan sedan bibehållas och aktiekursen stabiliseras eftersom minskningen av SG A-utgift motverkar den förväntade nedgången i intäkterna. har tre stora negativa effekter.1 Stora belöningar som ges av servilstyrelser till ineffektiva chefer Under boomtiderna växte optionspriserna alltför mycket, mer för C-nivå VD, CFO, COO osv. chefer Efter bubblingen sprängdes anställda som förfördes av löftet av valmöjligheterna för paketpaket, fann att de hade arbetat för ingenting eftersom deras företag vika ledamöter av styrelserna incestuously beviljade varandra stora alternativpaket som inte hindrade att bläddra och i många fall tillät de cheferna att utöva och sälja aktier med mindre Begränsningar än de som placeras på anställda på lägre nivå Om optionsutmärkelser verkligen anpassade ledningens intressen till den gemensamma aktieägaren varför förlorade den gemensamma aktieägaren miljoner medan de verkställande direktörerna föll miljoner.2 Avkastningsoptioner belönas underpresterande på bekostnad av den gemensamma aktieägaren där är en växande praxis av omprissättning alternativ som är out of the money även känd som undervatten för att hålla anställda mestadels VD från att lämna Men ska priserna prissättas Ett lågt aktiekurs tyder på att ledningen har misslyckats Repricing är bara ett annat sätt att säga bygones, vilket är ganska orättvist för den gemensamma aktieägaren, som köpte och höll sin investering. Vem ska återge aktieägarna aktier.3 Ökning av utspädningsrisken eftersom fler och fler optioner utfärdas Den överdrivna utnyttjandet av optioner har resulterat i ökad utspädningsrisk för icke-anställda aktieägare. Optionsutspädningsrisk tar flera former. EPS utspädning från en ökning av utestående aktier - Eftersom optioner utövas Antalet utestående aktier ökar vilket minskar EPS Några företag försöker att förhindra utspädning med ett återköpsprogram som upprätthåller ett relativt stabilt antal börshandlade aktier. Värderingar reduceras med ökade räntekostnader - Om ett företag behöver låna pengar för att finansiera Räntekostnaden för aktierna ökar, minskar nettoresultatet och EPS. Förvaltningsutspädning - Ledningen spenderar mer tid tryi ng för att maximera sin optionsutbetalning och finansiering av återköpsprogram för aktieägare än att driva verksamheten För att lära sig mer, kolla in ESOs och utspädning. Bottom Line Options är ett sätt att anpassa anställdas intressen till den gemensamma andelsägarens aktieägare, men detta händer endast om planerna är strukturerade så att flipningen elimineras och att samma regler om att placera och sälja optionsrelaterade aktier gäller för varje anställd, vare sig C-nivå eller vaktmästare. Debatten om vad som är det bästa sättet att redovisa alternativ kommer sannolikt att vara en lång och tråkig men här är ett enkelt alternativ om företag kan dra av optioner för skattemässiga ändamål ska samma belopp dras av i resultaträkningen Utmaningen är att bestämma vilket värde som ska användas Genom att tro på KISS, håll det enkelt Dumma principen, värderar alternativet till aktiekursen Black-Scholes optionsprissättningsmodell är en bra akademisk övning som fungerar bättre för handlade alternativ än aktieoptioner. Starkpriset är en kunskap n-förpliktelse Det okända värdet under det fasta priset ligger utanför företagets kontroll och är därför en ansvarsfullt obetald balansräkning. Detta ansvar kan eventuellt aktiveras i balansräkningen. Balanskonceptet är just nu lite uppmärksam och kan visa sig vara det bästa alternativet eftersom det avspeglar skuldens karaktär en skuld samtidigt som man undviker EPS-påverkan. Denna typ av upplysningar skulle också tillåta investerare om de vill göra en pro forma-beräkning för att se effekten på EPS. För att lära dig mer, se Risken för alternativen Backdating Den verkliga kostnaden för aktieoptioner och en ny tillvägagångssätt för aktiekompensation. Den ränta vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut. 1 En statistisk åtgärd av spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushållen och nonprofit-sektorn Den amerikanska presidiet för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1. Ett första bud på ett konkursföretags tillgångar från en intresserad köpare vald av Det konkursföretaget Från en pool av budgivare. Real-Time efter timmar Pre-Market News. Flash Citat Sammanfattning Citat Interaktiva tabeller Standardinställning. Observera att en gång du Du gör ditt val, det gäller alla framtida besök på Om du vid något tillfälle är intresserad av att återgå till standardinställningarna, välj Standardinställning ovan. Om du har några frågor eller stöter på några problem när du ändrar standardinställningarna, Vänligen bekräfta ditt val. Du har valt att ändra standardinställningen för Quote Search. Det här är nu din standard målsida om du inte ändrar din konfiguration igen eller om du tar bort dina cookies. Är du säker på att du vill ändra dina inställningar. Vi har en tjänst att fråga. Avaktivera din annons blockerare eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att javascript och cookies är aktiverade så att vi kan fortsätta att förse dig med de förstklassiga marknadsnyheterna och uppgifterna du kommer att förvänta oss från oss.